止まらない成長と株価上昇マイクロソフト決算 Q1

マイクロソフト（MSFT）Q1

決算発表 10月26日
【決算概要】

株価：336.06ドル（11月5日終値）
2021年EPS：7.97ドル
2022年EPS（予）：9.20ドル
PER（実）：42.17倍　益回り：2.37%
PER（予）：36.53倍　益回り：2.74%
過去10年平均PER：23.72倍　益回り：4.22%

【2022年Q2ガイダンス】
売上高：501.5億〜510.5億ドル　市場予想：508.1億ドル

もはや製品販売よりもサービス部門が主力

マイクロソフトというと、ウィンドウズOSやオフィスなどのソフトウェア、Xboxなどゲーム機のイメージが強いかもしれません。

しかし、売上高ベースでは製品販売は166.3億ドル、クラウドなどのサービス部門からの売上高は286.9億ドルともはやサービス部門が主力です。

10年ほど前まではマイクロソフトはソフトウェアの会社だと認識されていました。ソフトウェアの分野では確固たる地位を築いてはいましたが、利益率はそれほど高いビジネスではなく、成長性も限られることからPER10倍台前半の企業でした。

現在のサティア・ナデラCEOが就任以降、クラウドやソフトウェアのサブスクリプションなど、サービス部門にビジネスの比重を移し、現在の高成長・高PERの会社に生まれ変わりました。

今期の売上高の内訳を見ても、クラウドが稼ぎ頭で成長を牽引していることがよくわかります。

Productivity and Business Processes・・・Word、ExcelなどのOffice製品やLinkedInなど
Intelligent Cloud・・・アジュールなどのクラウドサービスやサーバー向け製品
More Personal Computing・・・WindowsやXboxなどの個人向け製品

前回の決算記事では『PER35倍は割高なのか？』と題しましたが、この記事の執筆以降、株価は2割近く上昇しています。